工商時報【張其佐】

從1至4月統計資料主要指標看,中國經濟正處於觸底回穩階段,經濟運行仍保持在合理區間。值得警惕的是,民間投資1至4月僅增長5.2%,持續回落的勢頭過快且時間已久。

尤其令人擔憂的是,2016年以來民間投資開始出現「一降一低並存」的特徵,即不僅增速降低,而且低於全社會投資增速。

民營經濟支撐著中國國民經濟大半壁河山,民營投資下降過快將威脅國民經濟平穩發展。因此,補民間投資弱處,扭轉民間投資持續下降的局面,顯得極為重要。

2013至2015年,中國民間投資雖逐年下降,但其增速一直高於全社會投資增速。2013年民間投資增速23.1%,高於全社會投資3.5個百分點;2014年民間投資增速18.1%,高於全社會投資1.4個百分點;2015年民間投資增速10.1%,高於全社會投資0.1個百分點。

到今年1至4月,民間投資增速持續回落到5.2%,不僅比第1季下降0.5個百分點,而且也低於同期全社會投資5.3個百分點,其占全社會投資比重也下降3.2個百分點(民間投資占全社會投資比重為62.1%)。民間投資由過去逐年下降轉變到今年出現「一降一低並存」的特徵,將會影響和制約穩增長信用貸款率利計算 、調結構、防風險。

至於影響中國民間投資的原因,供給側和需求側兩端都有,主要原因仍是供給側結構性問題,導致民間投資回報率較低,投資動力意願陡然下降。

從需求側來看,總需求不足是影響民間投資下降的誘因。當前,苗栗支票貸款 中國負產出缺口在擴大,實際產出與潛在產出存在差距。儘管今年經濟形勢好於預期,但6.7%的增速仍是28個季度以來最低值,如果以當前潛在增長率7%至7.5%計算,負產出缺口擴大,總需求不足的矛盾有所加劇,不利於增強民間投資信心。

從供給側來看,其一,產能過剩是導致民間投資下降的主因。由於民間資本在過去20多年來主要投資在傳統製造業和房地產業這兩大領域。伴隨著20多年來高速增長,民間投資在傳統製造業產能普遍出現過剩,房地產去庫存壓力巨大。

汽車借款利率 今年1至4月,民間製造業投資增速僅為5.4%,創下歷史新低。其二,國有投資對民間投資存在「擠出效應」。民間投資占總投資的比重從去年5月的歷史最高值65.4%下降到今年4月的62.1%,比去年同期下降3.2個百分點。這表明,雖然國資主導的基建投資在今年經濟增長中斗六小額貸款 起到了關鍵作用,但並沒有帶動民間投資,對民間投資形成了「擠出效應」。新車全額貸條件

綜上所述,中國民間投資過快下降的背後既有需求疲軟的原因,也有簡政放權不到位、企業融資難融資貴,以及對民間投資「擠出效應」的原因。PPI連續近4年下降也使企業利潤空間受到擠壓,而最主要的原因則在於在供給側結構性的產能過剩。

當前中國民間投資面臨結構調整陣痛期,引導民間投資轉型升級,有利於民營經濟在更好的水準上發展。面對民間投資持續下降的突出矛盾和問題,要堅定不移推進供給側結構性改革,以提高PPP項目落地簽約率和民間投資合2016結婚貸款 理回報率為抓手,以降低民間投資成本為重點,加大財政貨幣政策對民間投資的扶持力度,營造有利於民間投資的市場環境。(本文摘自經濟參考報)

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